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qy966|千亿国际:法国兴业:欧元/美元震荡盘整后已为中期反弹打好基础

文章来源:科学传播局    发布时间:11-19  【字号:      】

  qy966|千亿国际:面临监管要求,。业银行也无力回天,只。把自己持有的,余港币扔到银行。场上,这也?接导致了?IB。R利,维持在,低的水?上从2014年!半年开始,?港开始出现。续的资本流入,具体来看,香港金管局有的基础货币在20!4年年中大约在万亿币,而到了201。年年初,已,激增至万?港币,而。期则趋万亿港币从2014年下半年开,,香港!始出现持,的资本流入,?体来看。,港金管局持的基础,!在2014年年。大!在万亿港币,!到了20?6年年初,已经激增至!亿港币,而期则趋近万亿港币其间的几个,题值得我们思考第一,香港已经。。完全受到,陆经济。影响,在这样的状!!,港币挂钩人民,似乎!加合理,但中国的资本,制和人民币!际化的停滞,让港币不可能放弃一运。了30多年的成熟度,反身投靠民币在?005年5月18日港,从此前的1美,挂钩港币的严?汇率固定,转向区间固定,?建立,港币的区间

qy966|千亿国际

因此。率仅会短暂上升,而利?只要一下降,。币的汇率就又会面临压。这样的一套制度在过。的30多年!。行良好,经过数,调整后,香港金管局。港币兑美元的汇率固!在了的区间,?承诺只要触及!!的任何一边,。管局?入市干预来源:彭博、德?!业。行

香港!一个跨国公司聚。的地方,也亚洲的融资中心但融资的主流货币仍然!美元,无论是出于,际结算还是便利等等。种,面的原因,美元。然是融资的主流。币,使挂钩美元,港币也仍!是。主流融资货币

来源:彭博、德国业!!港币目前出现的?况,与经典语!! “流动性陷阱”略有。别,但港币利率。畸低的确反,出,动性。泛滥市场对于美元融?的需。,导致了L,BOR率的飙升,3,月。LIBOR利率已经高,美联储目标利率近6个点,这创下了本轮金!危。以来的最?。,这意着市场出现了美元荒,使这样,,,仍然希望持有美元融!

市场中无人相信。管局会!捍卫!区间,也就是说在,固?汇率?,持有一个看似同的标。可?多赚1%的无风?收!,。在?个成熟市场看,来不,思议,但样的事情就这!发生了,而且仍然在发,从2014年下半,开始,香港开始出现。续的资本流入,具,来看,?港金管局持有的基础币在201年年中大约在万亿港!,而到了201,年年初,已经。增万亿港币,而?期则趋近万亿港

港币目前,现的状况,与经典语境 “流动性?!,略有区别,。港币利率的畸低的。反映出流动的泛滥

总结一下如果货币金融系的发展无法匹配经基本面,那么至少其?之。会面临巨大的调??力

香港金管局!举本意就是通过增加!率弹性来增加政策弹。,从而减少干预的!要,但1。年!。,!港金管局不得?再次入市

但事上,港币的弱势反映某种“流!性陷阱”象图:香港地?抵押贷贷款比!(Loan!to value r。tio)




(责任编辑:中科院)

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